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　　近期美伊冲突愈演愈烈，原油价格大大上涨，消费建材中防水、管材、涂料等细致划分领域原材料为原油加工相关这类的产品，此次原油上涨一方面催化消费建材产品价格持续上涨，近期防水工程、民建、涂料市场龙头均开始提价；另一方面，原材料带来的成本压力会加速市场占有率提升，中小企业由于缺少原材料库存、涨价滞后等因素会被快速出清。建议关注：东方雨虹、北新建材、三棵树等。

　　水泥：水泥仍处于需求复苏阶段，但出库量同比去年同期仍有差距，需求恢复力度一般。基建端资金相对保障较好，房建需求仍有压力。从中期维度来看，水泥行业产能有望在限制超产政策下产能持续下降，产能利用率从而大幅度的提高带来利润弹性。关注：海螺水泥、华新建材、上峰水泥。

　　玻璃：行业需求端在地产影响下呈现需求持续下行态势。短期来看，下游加工厂需求开始慢慢地恢复，但开工率仍低。供给端，多条产线月下旬冷修，但考虑到整体供需压力仍存，我们预计价格短期仍保持低位震荡。关注：旗滨集团。

　　玻纤：需求端，春节后中下游提货表现偏淡。供给端，12月中国巨石桐乡3线冷修完毕，重新点火。电子纱细致划分领域表现景气，行业受AI产业链需求景气驱动，行业低介电产品迎来量价齐升，目前一代、二代、及三代（Q布）产品结构升级明确，行业需求有望伴随AI呈现爆发式增长，看好行业需求持续的量价齐升趋势。关注：中国巨石、中材科技。

　　消费建材：行业目前盈利已触底，价格经历多年竞争目前已无向下空间，此次借助反内卷政策行业对提价及盈利改善诉求强烈，25年防水、涂料、石膏板等多品类持续发布提价函，行业盈利有望触底，26年可期待有突出贡献的公司的盈利改善。关注：东方雨虹、科顺股份、三棵树、北新建材、兔宝宝。

　　过去一周（03.23–03.29）主要指数涨跌幅情况：申万建筑材料行业指数（+1.12%），上证指数（-1.10%），深证成指（-0.76%），创业板指（+1.68%），沪深300（-1.41%）。在申万31个一级子行业指数中，建筑材料涨跌幅排名居第6位。